اپن اینترست (Open Interest) چیست؟ [قراردادهای مشتقه که تا هنوز باز است]

اُپن اینترست چیست؟

اصلاح اپن اینترست کمی برای مبتدی‌ها گیج کننده است. از همین خاطر در زبان فارسی به انوع و اقسام ترجمه شده که کمک به درک آن نمی‌کند که هیچ، بلکه گیج کننده نیز است.

شما ممکن است که در اینترنت آن را سود باز و علاقه باز هم بخوانید. به نظر من بهتر است که همان اپن اینترست استفاده شود، چون معدل فارسی مناسب نمی‌توانیم پیدا کنیم.

اپن اینترست اصطلاح انگلیسی است که تشکیل شده از Open و Interest است که به ترتیب به معنای باز و علاقه یا تمایل است.

قبل از شرح بیشتر وجه تسمیه آن به تعریف آن دقت کنید.

تعریف اُپن اینترست: اپن اینترست مجموع تعداد قراردادهای مشتقه، مانند قرارادادهای آتی و اختیاری است که معامله‌گران هنوز نگهداشته و منقضی و بسته هم نشده است. به زبان ساده‌تر، اُپن اینترست تمام قراردادهای مشتقه باز است.

خوب چرا اصطلاح Open Interest انتخاب شده است؟

اُپن اینترست در بازار مشتقه مانند فیوچرز (قراردادهای آتی) و آپشنز (قراردادهای اختیاری) استفاده می‌شود. داده‌های اپن اینترست مربوط معامله‌های قراردادهای مشتقه است که باز یعنی اُپن (Open) است و تمایل (Interest) دارند که آن را نگهدارند. به همین دلیل اصطلاح اُپن اینترست برای شان انتخاب شده است.

اپن اینترست چگونه کار می‌کند؟

اُپن اینترست تعداد قراردادهای باز را حساب می‌کند.

در هر قرارداد خریدار و فروشنده وجود دارد. یک قرارداد نمی‌‌تواند بدون خریدار فروش شود. و یک قرارداد نمی‌تواند بدون فروشنده خرید شود.

تصور کنید که یک صرافی ارز دیجیتال بار اول قرارداد فیوچر دایمی بیتکوین را معرفی می‌کند.

بار اول اُپن اینترست (0) است. هیچ خریدار و هیچ فروشنده‌ای وجود ندارد. پس از چند دقیقه یا ثانیه، فردی 10 قرارداد سفارش فروش محدود می‌دهد. تا زمانی‌که کسی پیدا نشده و آن را نخرند، اپن اینترست (0) باقی می‌ماند. تصور کنید که فردی پیدا شد و 10 قرارداد را خرید. حالا اُپن اینترست 10 است.

حالا اگر فرد جدید بخواهند قرارداد خرید کند، باید فرد دیگری باشند که بفروشند و اُپن اینترست تغییر کند. اگر فروشنده‌ای وجود نداشته باشند، در بازار غیر نقدینگی کامل است. در شرایط غیر نقدینگی اگر شما سفارش دهید، معامله شما توسط بروکر یا صرافی رد می‌گردد.

اما؛

نقدینگی معمولا در بازار وجود دارد. اگر معامله شما خیلی بزرگ نباشند، همیشه معامله شما به قیمت بازار اجرا می‌گردد. اگر از لیمیت اوردر استفاده کنید، باید منتظر باشید که فردی پیدا شوند و سفارش شما را قبول کند.

مثلا تصور کنید که اُپن اینترست فیوچرز دایمی بیتکوین در بایننس 70 هزار است. یعنی ارزش قرارداداد‌ها 70 هزار بیتکوین است. در چنین وضعیت، صدها هزار نفر روزانه معامله فیوچرز بیتکوین می‌کند. شما یکی از صدها هزار نفر هستید. اگر شما از سفارش بازار استفاده کرده و 10 بیتکوین برای خرید سفارش دهید، مطمئناً معامله شما اجرا می‌گردد. پس از اجرای معامله، برای مدت کوتاهی (شاید کمتر از ثانیه) اُپن اینترست افزایش پیدا می‌کند. پس از آن با معامله دیگران، ممکن است اُپن اینترست افزایش یا کاهش پیدا کند.

نقش اُپن اینترست در روند بازار

شرکت‌کنندگان بازار از اپن اینترست برای شناسایی یا تایید روند استفاده می‌کند.

در جریان که معاملات باز فیوچرز و آپشنز زیاد است، به این معنا است که نقدینگی زیاد است. وقتی نقدینگی زیاد بود، ادامه روند اگر صعودی است یا نزولی، بیشتر است.

اما اگر نقدینگی در حال کاهش است، به این معنا است که روند ممکن است تغییر کند. چرا؟ چون فعالیت‌ها کاهش یافته و علاقه به باز بودن معاملات کمتر است.

مثال اپن اینترست

برای شما نمونه‌ای از اُپن اینترست بیتکوین در صرافی بایننس آوردم

اپن اینترست بالا مربوط دوره روزانه است.

سمت چپ جدول اُپن اینترست (تعداد قرارد فیوچرز دایمی) را به بیتکوین نشان می‌دهد. و سمت راست جدول ارزش قراردادها را به دالر/دلار و با نمودار سفید نشان داده شده است.

دلیل اینکه، اُپن اینترست همگام با ارزش آن حرکت نمی‌کند، به خاطر نوسانات قیمت بیتکوین است. و شما باید به مقیاس گراف نیز توجه کنید. سمت چپ با 60 هزار واحد قراردادا و سمت راست با 3000 میلیون دالر/دلار شروع می‌شود.