آلت سیزن (Alt Season) چیست؟ مهاجرت سرمایه از بیت‌کوین به کوین‌های کوچک

آلت سیزن سکه‌های کوچک را تبدیل به برنده‌ها می‌سازد. اگر به دنیای ارز دیجیتال تازه‌وارد هستید، شناخت آن اولین قدم شما برای شناسایی فرصت‌ها است.

(خواهشاً آلْت بخوانید نه آلَت هههههه)

در دنیای کریپتو، اکثر مردم با شناخت بیت‌کوین شروع می‌کند. این کوین بزرگ‌ترین و مشهورترین ارز دیجیتال است که تتر خبرها را در خود اختصاص می‌دهد.

اما بیت‌کوین تنها بازیگر میدان نیست. پس از مدتی، سکه‌های بدیل بیت‌کوین سریع‌تر رشد می‌کند. و به این فصل آلت سیزن گفته می‌شود.

آلت سیزن چیست؟

آلت (Alt) مخفف آلت‌کوین (Altcoin) است. و سیزن (Season) به معنای فصل است. یعنی فصل که در آن آلت‌کوین رشد بیش‌تر می‌کند. به همین‌خاطر، بعضی‌ها آلت‌کوین سیزن و یا فصل آلتکوین‌ها نیز (Altcoin Season)‌ نیز به آن می‌گوید.

به زبان ساده: آلت سیزن دوره‌ای است که در آن آلت‌کوین‌ها بیش‌تر از بیت‌کوین رشد می‌کند.

آلت‌کوین چیست؟ آلت‌کوین (Altcoin) مخفف (Alternative Coin)‌ است. یعنی کوینِ بدیل، یا هر کوین بدون بیت‌کوین.

عبارت آلت‌کوین زمانی بوجود آمد که بدیل بیت‌کوین مانند لایت‌کوین، نیم‌کوین و پیرکوین به عنوان بدیل بیت‌کوین در بین سال‌های 2011 و 2012 معرفی شد. از آن زمان ببعد، هر وقت که آلت‌کوین‌ها بهتر از بیت‌کوین عمل می‌کند، استفاده‌کنندگان ارز دیجیتال به آن آلت سیزن می‌‌گوید. دقیق مانند فصل تعطیلات یا فصل شکار.

اما؛

اصطلاح آلت سیزن پس از 2017 در جریان رونق عرضه اولیه کوین‌ (ICO) سر زبان‌ها افتاد. و در زبان‌ها زمانی چرخید که در 2019 شاخص آلت‌کوین سیزن (Altcoin Season Index) معرفی شد.

چرا آلت سیزن اتفاق می‌افتد؟

فقط یک عامل باعث رویداد آلت سیزن نمی‌گردد.

بلکه این پدیده توسط ترکیبی از پویایی بازار (تغییرات عرضه و تقاضا)، واکنش‌های سرمایه‌گذاران، و الگوهای چرخه بازار (سایکل بازار) ممکن است هدایت شوند.

در اینجا توضیح کوتاهی از چرایی وقوع فصل کوین‌های بدیل بیت‌کوین ارائه شده است:

• چرخش سرمایه از بیت‌کوین به آلت‌کوین‌ها: همه‌ دارایی همیشه جهت آن صعودی و یا نزولی نیست. برای بیت‌کوین هم همین‌طور صدق می‌کند. پس از اینکه بیت‌کوین یک جهش خوب داشت، دوره اصلاح شروع می‌شود. در همین دوره اصلاح بیت‌کوین، سرمایه‌گذاران به دنبال آلت‌کوین‌ها می‌رود که نسبت ریسک-ریوارد بهتر داشته باشند. البته امیدوارانه.
• چرخه بازار و بیت‌کون هاوینگ: مانند هر بازاری، بازار ارز دیجیتال دارای چرخه‌ها (سیکل‌ها) است. یعنی پستی و بلندی قیمت دارند. در دنیای کریپتو بیت‌کوین هاوینگ (جریان که پاداش استخراج کنندگان نصف می‌گردد) نیز در کنار دیگر عوامل اقتصادی و سیاسی نقش دارند. این چرخه معمولا (نه همیشه) پس از هاوینگ بیت‌کوین یا دیگر عوامل سیاسی و اقتصادی اول بیت‌کوین و آلت‌کوین‌ها بعد از آن رشد را تجربه می‌کند.
• فومو: کاهش قیمت بیت‌کوین سبب می‌گردد که سرمایه‌گذاران به دنبال سکه های بدیل باشند. سکه‌های بدیل دقیقا همان آلت‌کوین‌ها است. هیاهو و روایت‌های رسانه‌های حس از دست دادن فرصت یا فومو (FOMO) ایجاد می‌کند که باعث تقویت و ورود سرمایه‌های بیش‌تر در دنیای آلت‌کوین‌های می‌گردد.
• نقدینگی و عوامل اقتصاد کلان: بعضی تصمیمات اقتصاد کلان مانند آسان‌سازی قوانین یا نرخ بهره بانک‌های مرکزی (مخصوصا بانک مرکزی آمریکا) نیز سبب تقویت آلت سیزن می‌گردد. برای نمونه، کاهش نرخ بهره توسط بانک‌های مرکزی سبب می‌گردد که مردم بیش‌تر قرض گرفته و سرمایه‌گذاری کند — به شمول سرمایه‌گذاری در بازار کریپتو.
• انتظارات سرمایه‌گذاران: در تاریخ بشر این‌گونه بوده است که هیچ صنعتی به‌طور خط مستقیم رشد یا سقوط نکرده است. در دنیای کریپتو هم صدق می‌کند. به‌ همین خاطر سرمایه‌گذار انتظار اصلاح نمودار بیت‌کوین را پس از ایجاد اوج جدید دارند. و در این جریان سرمایه از بیت‌کوین به سمت آلت‌کوین‌ها مهاجرت می‌کند.

چگونه آلت سیزن آینده را شناسایی کنیم؟

شناسایی آلت سیزن آینده به‌طور حتمی ممکن نیست. چون؛ تاثیر عوامل آن و عملکرد عوامل آن همیشه یکسان نیست.

اما؛ با در نظر داشت موارد چون نفوذ بیت‌کوین، شاخص آلتکوین، عملکرد اتریوم، افزاش نقدینگی و حجم معاملات کوین‌های بدیل، شاخص های اقتصاد کلان، هیاهو در سایت‌های اجتماعی و… تا حدی شناسایی و یا آماده سیزن بعدی آلتکوین‌ها باشیم.

در ادامه این قسمت پُست، ما نشانه‌های آن می‌پردازیم که ما را در شناسایی فصل آلتکوین‌ها راهنمایی می‌کند.

1. نفوذ بیت‌کوین

به زبان ساده؛ نفوذ بیت‌کوین به سهم آن در مارکت کپ کُل ارزهای دیجیتال اشاره دارد. فرض کنید که ارزش بازاری (مارکت کپ) تمام ارزهای دیجیتال 4 تریلیون دالر/دلار آمریکایی است. اگر مارکت کپ بیت‌کوین 2 تریلیون باشند، نفوذ بیت‌کوین 50 درصد است.

(شما در انگلیسی با عبارت Bitcoin Dominance (BTC.D) روبرو می‌شوید که در فارسی ما به آن نفوذ بیت‌کوین می‌گوییم. ممکن است بعضی‌ها به آن تسلط بیت‌کوین نیز بگوید)

چرا سهم بیت‌کوین مهم است؟

بار اول که بیت‌کوین معرفی شد، نفوذ آن 100 درصدی بود. به مرور زمان که ارزهای جدید معرفی شد سهم آن کاسته شد باوجودی که قیمت هر سکه آن افزایش پیدا کرد.

امروز در حالت معمول انتظار می‌رود که نفوذ بیت‌کوین بیش‌تر از 50 درصد باشند. اگر کم‌تر از 50 یا نزدیک به این درصدی گردد، انتظار می‌رود که آلت سیزن بوجود آید.

برای نمونه؛ نفوذ امروز (15.08.2025) بیت‌کوین بالغ بر 59 درصد است و فصل آلتکوین‌ها نیست.

اما؛ نمودار نفوذ بیت‌کوین نزولی است و ممکن است که ما شاهد آلت سیزن در آینده نزدیک باشیم.

2. شاخص آلت سیزن

شاخص به معنای معیار اندازه‌گیری است.

و شاخص آلت سیزن معیار اندازه‌گیری است که نشان می‌دهد فصل آلتکوین‌ها رسیده است یا خیر.

در دنیای کریپتو شاخص‌های زیادی برای آلت سیزن وجود دارد.

اما مشهورترین آن شاخصی است که توسط کوین مارکت کپ ساخته شده است.

این شاخص چگونه کار می‌کند؟

برای اندازه‌گیری شاخص آلت سیزن، کوین مارکت کپ عملکرد (تغییرات قیمت) 100 بزرگ‌ترین کوین‌های بازار (بدون بیت‌کوین) را با بیت‌کوین مقایسه می‌کند. در اینجا، بزرگی یک کوین بستگی به ارزش بازاری یعنی مارکت کپ آن دارد.

اگر در 90 روز گذشته، یعنی 3 ماه 75 درصد (یعنی 75 سکه) عملکرد بهتر از بیت‌کوین داشته باشد، فصل آلتکوین است.

این 75 سکه در طول 90 روز ثابت نیست. ممکن است که تعدادی وارد این لیست شوند و یا اینکه حذف شوند. مهم این است که از میان 100 بزرگ‌ترین کوین بدون بیت‌کوین باشند.

این فصل تعداد روز یا ماه مشخص هم ندارد. ممکن است که چند روز طول بکشند و یا اینکه چند ماه. مهم عملکرد 90 روز گذشته است.

3. عملکرد اتریوم در مقابل بیت‌کوین

تغییرات قیمت اتریوم نسبت به بیت‌کوین نشان می‌دهد که آلت سیزن یا بیت‌کوین سیزن در حال ظهور است یا نه.

چرا؟

چون اتریوم بزرگترین آلتکوین است و بار اول از میان کوین‌های بدیل حرکت می‌کند.

اگر اتریوم نسبت به بیت‌کوین عملکرد بهتری داشته باشند، ممکن است که دیگر کوین‌ها نیز دنبال کند.

نمودار زیر قیمت هر اتریوم را در مقابل بیت‌کوین در شش ماه گذشته نشان می‌دهد. روند صعودی نمودار به معنای افزایش قیمت اتریوم در مقابل بیت‌کوین است. و روند نزولی نمودار زیر به معنای کاهش قیمت اتریوم در مقابل بیت‌کوین است.

4. حجم معاملات و نقدینگی

افزایش حجم معاملات آلت‌کوین‌ها سبب می‌گردد که استیبل‌کوین‌های بیش‌تری در بدل سکه‌های بدیل بیت‌کوین پرداخت گردد. به هر میزان که حجم معاملات افزایش پیدا کند به همان میزان نقدینگی بالا می‌رود.

در نتیجه؛ تقاضا برای آلتکوین‌ها افزایش یافته و قیمت‌ها نیز افزایش پیدا می‌کند.

شما حجم معاملات 24 ساعت گذشته را در سایت‌های متفاوت مانند کوین‌مارکت‌کپ یا صرافی خود مشاهده کنید.

5. هیاهو در سایت‌های اجتماعی

افزایش قیمت سکه‌های جدید سروصدا در سایت‌های اجتماعی و اینترنت ایجاد می‌کند. برای نمونه، هشتگ‌های مربوط به کریپتو در ایکس بیش‌تر استفاده شده و عبارت‌های کریپتو در گوگل بیش‌تر جستجو می‌گردد.

این هیاهو میان سرمایه‌گذاران کوچک فومو (ترس از دست دادن فرصت) ایجاد می‌کند. سرمایه‌گذاران گذشته را به یاد آورده و نمی خواهد که فرصت را از دست دهد.

این هیاهو و فومو سبب صعود بیش‌تر قیمت‌های آلتکوین‌ها می‌گردد.

6. رویدادهای اقتصادی و رفتار سازمان‌ها

عملکرد و تصمیمات اقتصادی کلان تاثیر بالقوه روی دنیای ارز دیجیتال دارند.

برای نمونه؛ رشد اقتصادی (تولید ناخالص داخلی) سبب افزایش اعتماد به‌نفس مصرف کنندگان و سرمایه‌گذاران گردیده و روی کریپتو نیز بیشتر سرمایه‌گذاری می‌کند.

نمونه دیگر: کاهش نرخ سود بانکی نیز تاثیر مثبت روی ارزهای دیجیتال دارند. نرخ سود بانکی تعیین کننده هزینه سرمایه‌گذاری است. به هر میزان که هزینه (سود بانکی) کاهش پیدا کند، به همان میزان سرمایه‌گذاری افزایش پیدا می‌کند.

ریسک‌های موجود در آلت سیزن

درست که در فصل آلتکوین‌ها بیش از 75 سکه‌ها بهتر از بیت‌کوین عمل می‌کند.

اما بدون ریسک نیست.

ریسک‌های عمده آن می تواند موارد زیر باشند:

• کلاهبرداری پامپ و دامپ: در این جریان چون اکثر ارزها در حال صعود است، کلاهبرداری ارز دیجیتال با ارزهای جدید با توکنومیکس جذاب ولی دروغین افزایش پیدا می‌کند. این نوع فعالیت‌ها مخصوصا در صرافی‌های غیرمترکز بیش‌تر است. پس از اینکه سرمایه‌گذاران کافی جذب و به اندازه کافی فروخت، سازندگان آن سکه‌های خود را فروخته و توکن‌های بی‌ارزش و بدون اکوسیستم را به سرمایه‌گذاران معرفی می‌کند.
• قرار گرفتن بیش از حد در معرض دارایی‌های با نوسانات بالا: بدبختانه انسان شوق به قمار دارد. دوست دارند که در زمان کم‌تر دارایی خود را چندین برابر کند. آلت سیزن نیز به اعتماد سرمایه‌گذاران می‌افزاید.
• معامله در زمان اشتباه: زمان‌بندی خرید در تمام بازار مهم است. سرمایه‌گذاران ممکن است که در شروع آلت سیزن مقاومت کرده و در آخر فصل اقدام به خرید کند. این یکی می‌تواند اشتباه بزرگ باشند — چون می‌تواند منجر به زیان عظیم گردد.

حرف آخر

آلت سیزن دوره ای که در آن قیمت اکثر آلتکوین‌ها (بیش از 75 درصد) در سه ماه گذشته بهتر از بیت‌کوین رشد داشته است.

در حالیکه نمی‌تواند دو آلتکوین سیزن باهم یکسان باشند، اما می‌تواند نشانه‌های مشابه مانند افزایش حجم معاملات سکه‌های بدیل، سقوط نفوذ بیتکوین و… داشته باشند.

در جریان این فصل کلاهبرداری و احساسات نیز می تواند وارد شده و سبب سقوط ارزش سبد دارایی شما گردد. به همین‌خاطر زمان معامله را جدی گرفت و تمام دارایی خود را برای خرید یک ارز اختصاص نداد.